Película alternativa a "El reportero: la leyenda de Ron Burgundy", que fue realizada con escenas eliminadas, inéditas y desarrollando varias subtramas que surgían en el film original. La aventura sigue: si bien la rivalidad del periodista Ron Burgundy (Will Ferrell) con su compañera de profesión Verónica Corningstone (Christina Applegate) continúa, ahora aparece un grupo de ladrones poco profesional, conocido como "El despertador" que traerá de cabeza a los protagonistas.

Una niña es secuestrada por dos psicópatas especializados en prostituir a los chicos para entregarlos a una red de pederastas. Ocho años más tarde, veremos a los mismos niños haciendo la calle drogados y ejerciendo la prostitución.